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„Scraping the barrel“: Wen trifft es – und wann?

„Scraping the barrel“: Wen trifft es – und wann?

19 June 2026 Global Macro, Geopolitik

Unter Druck: Engpässe am Ölmarkt rücken in den Fokus

Geopolitische Spannungen im Nahen Osten legen die Schwächen globaler Energie-Lieferketten offen. Im Zentrum: der Straß von Hormus – ein kritischer Engpass für rund 20 % der weltweiten Öl- und LNG-Ströme.

Das Umfeld im Überblick

  • Kein Ölmangel – aber zunehmende Engpässe durch gestörte Transporte und beschädigte Infrastruktur
  • Schnell sinkende Lagerbestände erhöhen das Risiko von Preisschwankungen
  • Versorgungsrisiken bleiben, auch bei einer teilweisen Normalisierung der Flüsse

Wo die Risiken am größten sind

  • Hohe Anfälligkeit: Importabhängige Märkte mit begrenzter Raffineriekapazität (u. a. Teile Asiens und Lateinamerikas, besonders Indien)
  • Stabilisierend: USA als „Exporter of Last Resort“
  • Relativ robust: China und Japan dank höherer Reserven und politischer Unterstützung

Europa: differenziertes Bild

  • Kein flächendeckender Ölmangel
  • Gezielte Engpässe, insbesondere bei Kerosin aufgrund hoher Importabhängigkeit

Fazit für Investoren: Risiken sind regional und produktseitig unterschiedlich. Wer Marktfolgen für Wachstum, Inflation und Assetpreise einschätzen will, muss genau hinschauen.

 

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