Diversifikation neu denken | Insight Investment

„Institutionelle Anleger erweitern zunehmend ihr Spektrum an Rendite- und Diversifikationsquellen. Vor dem Hintergrund veränderter Marktregime wächst die Bedeutung von Strategien, die unterschiedliche Renditetreiber erschließen, die Robustheit von Portfolios erhöhen und die Abhängigkeit von traditionellen Beta-Exposures reduzieren können.“

Jenseits des klassischen 60/40-Portfolios

Über Jahrzehnte basierte die strategische Asset Allocation auf der Annahme, dass Aktien langfristig den wesentlichen Beitrag zur Wertentwicklung leisten, während Staatsanleihen in Phasen von Marktstress einen verlässlichen Diversifikationsanker darstellen. Die Inflations- und Zinsschocks der vergangenen Jahre haben diese Beziehung jedoch auf die Probe gestellt. Zeitweise positive Korrelationen zwischen Aktien- und Anleihemärkten machten deutlich, dass traditionelle Diversifikationsansätze nicht unter allen Marktbedingungen gleichermaßen wirksam sind.

Vor diesem Hintergrund rückt ein Total Portfolio Approach (TPA) zunehmend in den Fokus von Investoren. Statt Kapital primär nach Anlageklassen zu allokieren, bewertet dieser Ansatz Investments nach ihrem Beitrag zu den übergeordneten Portfoliozielen, sei es durch zusätzliche Renditequellen, verbesserte Diversifikation, effizientere Nutzung von Risikobudgets oder eine höhere Widerstandsfähigkeit gegenüber unterschiedlichen Marktregimen.

Wir stellen fünf Anlagestrategien vor, die aus unserer Sicht besondere Aufmerksamkeit verdienen und helfen können, alternative Diversifikationsquellen zu erschließen:

• Absolute-Return-Anleihen
• Währungs-Alpha
• Kapitalschutzorientierte Aktienstrategien
• Kurzlaufende Anleihen
• Rohstoffe

Zusammengenommen können diese Strategien dazu beitragen, Portfolios breiter aufzustellen, die Abhängigkeit von traditionellen Markt-Beta-Exposures zu verringern und eine robustere Portfolioarchitektur über unterschiedliche Marktphasen hinweg zu schaffen.