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„Das Umfeld bleibt attraktiv: Höhere Renditen und anhaltende Unsicherheit schaffen Chancen, gezielt Credit-Prämien zu erschließen – bei kontrolliertem Durationsrisiko.“ |
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Hohe Leitzinsen bieten weiterhin attraktive Ertragschancen – ohne signifikantes Durationsrisiko. Gleichzeitig haben Inflations- und Fiskalrisiken die Volatilität langlaufender Staatsanleihen erhöht und sprechen gegen eine Ausweitung der Duration.
Da Märkte eine länger restriktive Geldpolitik einpreisen, bleibt der Mehrertrag längerer Laufzeiten im Verhältnis zum Risiko begrenzt. Kurzlaufende und variabel verzinsliche Anlagen bieten in unseren Augen eine effizientere Ertragsquelle.
Gezielte Allokationen in kurzlaufende IG-Anleihen, Floating-Rate-Credit und ABS können die Rendite steigern und gleichzeitig die Widerstandsfähigkeit erhöhen.
Fazit: Über Cash hinausgehen, Renditen nutzen – bei hoher Flexibilität.
