image image

    Jahresausblick für 2026

    Jahresausblick für 2026

    19. November 2025 Fixed Income

    Was erwartet Anleger im Jahr 2026?

    Das Jahr neigt sich dem Ende zu – doch bereits jetzt drängt die Frage: was wird die Märkte und Anleger im kommenden Jahr bewegen? Der Jahresausblick Thoughts For 2026 soll helfen, das kommende Jahr zu meistern. Entdecken Sie makroökonomische Treiber, Chancen in Anlageklassen, Themen zur Portfoliokonstruktion und sektorspezifische Ausblicke unserer spezialisierten Portfoliomanager und Investmentexperten.

    • Leitzinsen: Liquidität trifft auf Chancen
      Mit sinkenden US-Zinsen dürften Vermögenswerte, die sich in liquiden Mitteln angesammelt haben, in Anleihemärkte fließen. Ein globaler Ansatz kann unseres Erachtens attraktive relative Wertchancen eröffnen.
    • Inflation: ein höchst ungewöhnlicher Zyklus
      Für 2026 wird eine unterschiedliche Inflationsentwicklung in den großen Volkswirtschaften erwartet. In der Eurozone und Japan dürften die Aussichten günstiger sein, während Großbritannien und die USA mit anhaltendem Preisdruck zu kämpfen haben. Dies stellt die US-Notenbank Fed und die Bank of England vor eine schwierige Aufgabe...
    • Globale Anleihen: weiterhin sinnvoll?
      Angesichts historisch hoher absoluter Renditen und enger Spreads im unteren Bereich der historischen Spannen sind wir der Ansicht, dass für die meisten Anleger die Rendite wichtiger ist als der Spread. In Zeiten geringen Wachstums haben Anleihen in der Regel besser abgeschnitten als Aktien, da Unternehmen ihre Schulden auch dann bedienen können, wenn sie Schwierigkeiten haben, ihre Gewinne zu steigern.
    • Globle Hochzinsanleihen: Zeit, das Hochzinsrisiko neu zu überdenken
      Die Märkte für Hochzinsanleihen haben in den letzten Jahren einen tiefgreifenden Wandel durchlaufen. Das heutige Hochzinsuniversum zeichnet sich durch eine verbesserte Emittentenqualität, ein disziplinierteres Schuldenmanagement und anhaltend niedrige Ausfallraten aus – Faktoren, die zu engeren Spreads und einer erhöhten Widerstandsfähigkeit beigetragen haben.
    • Währungen: Dollar am Scheideweg
      Der US-Dollar steht vor einem entscheidenden Jahr. Sein jüngster Rückgang von historischen Höchstständen wirft Fragen über seine zukünftige Entwicklung auf. Fiskalische Bedenken und politische Unsicherheit könnten die globalen Kapitalströme verändern und Anleger veranlassen, ihre Währungsrisiken neu zu bewerten.

    Jahresausblick Thoughts 2026 (PDF herunterladen) >>>

    Fixed Income Ausblick (in englischer Sprache)

    Bei festverzinslichen Wertpapieren hängen die Erträge nicht vom Gewinnwachstum ab, sondern davon, ob die Emittenten ihren Zahlungsverpflichtungen nachkommen. Angesichts der weiterhin hohen Renditen ist die Anlageklasse unserer Ansicht nach gut positioniert, um eine Phase schwachen Wirtschaftswachstums zu überstehen. In diesem Video stellen wir die wichtigsten Chancen vor, die wir für das kommende Jahr sehen.

    Zurück zum Anfang