Deutschland
Renditen schlagen Spreads
Unserer Ansicht nach stellt das Renditeniveau, das im globalen Investment-Grade-Kredit verfügbar ist, weiterhin einen attraktiven Anreiz für Investoren dar und überwiegt das relativ niedrige Spread-Niveau.
Abbildung 1: Die Erträge auf globale Investment-Grade-Kredite sind gestiegen und bieten seit mehr als einem Jahrzehnt einen besseren Wert
Source: Insight and Bloomberg as at 28 February 2025. Bloomberg Global Aggregate Credit Index.
Keine Angst vor Volatilität
Historisch gesehen waren volatile Marktphasen jene, in denen aktive Manager deutlich Mehrwert schaffen konnten. Die Flexibilität, global zu allokieren und nach Outperformance zu suchen eröffnet weitere Chancen.
Abbildung 2: Alpha steigt, wenn die implizite Volatilität zunimmt
Source: Insight and Mercer. Insight global credit strategy outperformance in USD terms, of Bloomberg Global Aggregate Credit Index hedged into USD, gross of fees. Mercer Insight Universe median manager alpha versus global credit sector benchmark index.
Zusätzliche Flexibilität, über die Benchmark-Märkte hinaus zu investieren, kann den Spielraum nochmals erweitern, und die Anlageklasse weiter attraktiv machen für Investoren. Und einen gewissen Schutz in Krisenzeiten bieten.
Abbildung 3: Ein globaler Ansatz funktioniert, wenn globale Krisen eintreten
Source: Bloomberg, Recovery is measured as the median manager relative performance in the six-month period ending in: GFC: June 2009, Eurozone Crisis: April 2012, Energy Crisis: August 2016, COVID: September 2020 and Gilt Crisis: April 2023.
