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    Studie: 4. Pension Monitor

    Studie: 4. Pension Monitor

    Pensionsrisiken der betrieblichen Altersvorsorge: Ein internationaler Vergleich

    Der Insight Pension Monitor ist eine fortlaufende Studie von Insight Investment in Zusammenarbeit mit Professor Dr. Olaf Stotz, Professor of Asset Management and Pension Economics an der Frankfurt School of Finance & Management. In den Ausgaben 1-3 (2020-2022) des Pension Monitor wurde der Zusammenhang zwischen den Pensionsrisiken der DAX- und MDAXUnternehmen und wichtigen Kapitalmarktindikatoren analysiert.

    Zusammengefasst die wichtigsten Erkenntnisse:

    • Die Aktienkurse von Unternehmen mit niedrigem Pensionsrisiko entwickelten sich deutlich besser als die von Unternehmen mit hohem Pensionsrisiko (bei geringerer Volatilität).
    • Unternehmen mit höherem Pensionsrisiko haben höhere Refinanzierungskosten (Fremd- und Eigenkapital).
    • Unternehmen mit niedrigem Pensionsrisiko werden von den Börsen höher bewertet.
    • Aktien von Unternehmen mit niedrigem Pensionsrisiko zeichnen sich in der Regel durch eine höhere Resilienz in Phasen von akutem Marktstress aus, wie etwa während der Corona-Pandemie.

    Da die Kapitalmärkte ein gutes Pensionsrisikomanagement anscheinend belohnen, geht die 4. Ausgabe des Pension Monitor nun der Frage nach, wie es um das Pensionsrisikomanagement deutscher Unternehmen im internationalen Vergleich bestellt ist.

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