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€STR oder Euribor?

€STR oder Euribor?

13. Oktober 2026 Fixed Income
Welcher Referenzzins bestimmt die Renditen am Geldmarkt?

€STR und Euribor messen unterschiedliche Bereiche des Euro-Geldmarkts. Für Treasury-Teams kann dies einen entscheidenden Unterschied bei der Bewertung von Liquiditätsanlagen und Geldmarktfonds machen.

In diesem Artikel erfahren Sie:

  • wie sich operative, Reserve- und strategische Liquidität bei der Wahl einer Benchmark unterscheiden,
  • was der Euribor-€STR-Spread über Renditechancen jenseits von Overnight-Liquidität aussagt,
  • und warum die Performance desselben Geldmarktfonds je nach Benchmark unterschiedlich ausfallen kann.

Zudem erläutert der Artikel, warum die Wahl der Benchmark von den Liquiditätszielen, dem Anlagehorizont und den Verfügbarkeitsanforderungen abhängen sollte – nicht von der Annahme, dass €STR und Euribor austauschbar sind.

 

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