Geldmarktfonds ist nicht gleich geldmarktfonds | Insight Investment

Zusammenfassung

• Negative Geldmarktzinsen, wie sie im zurückliegenden Jahrzehnt vorherrschten, haben viele Treasurer dazu veranlasst, bei der Nutzung von Geldmarktfonds Abstriche hinsichtlich Liquidität und Kreditqualität zu machen, um mit ihren Cash-Allokationen bessere Renditen zu erzielen. Durch den Zinsanstieg seit dem Ende der Pandemie haben Anleger von Barmitteln nun wieder die Möglichkeit, auch ohne solche Kompromisse höhere Erträge zu erwirtschaften.
• Wir sehen in den Schließungen mehrerer US-Banken und der Unsicherheit, die diese im amerikanischen und europäischen Bankensektor ausgelöst haben, ein weiteres Argument für die Nutzung eines diversifizierten, umfassend regulierten Instruments wie dem Geldmarktfonds (englisch „Money Market Fund“, kurz MMF). Allerdings besitzen nicht alle Geldmarktfonds identische Merkmale, und jede Unterkategorie hat ihre eigenen Vorteile.
• Aus unserer Sicht stellen Low Volatility NAV (LVNAV, deutsch: Nettoinventarwert mit niedriger Volatilität) MMFs die beste Lösung für Barmittelanleger und Treasurer dar, für die Stabilität und Liquidität im Vordergrund stehen. Diese Fonds weisen gegenüber Short Term Variable NAV (VNAV, deutsch: kurzfristig schwankender Nettoinventarwert) Geldmarktfonds und Standard-VNAV Geldmarktfonds eine Reihe von Vorteilen auf, zu denen insbesondere eine kürzere Laufzeit der gehaltenen Vermögenswerte, eine geringere Volatilität und eine höhere Liquidität zählen.
  
  

Geldmarktanlage 2023 – Rendite ohne zusätzliche Duration

Durch die negativen Einlagenzinsen der EZB hatten es Anleger an den europäischen Geldmärkten in den letzten zehn Jahren größtenteils mit einer Kombination aus festverzinslichen Anlagen mit kurzen Laufzeiten und Bankeinlagen zu tun...